Der Plan der Franchise Group, Kohl’s zu übernehmen, ähnelt früheren Geschäften im Einzelhandel, bei denen Unternehmen wie Mervyn’s, Shopko und Toys“R“Us mit Schulden belastet und Vermögenswerte verkauft wurden, bevor sie schließlich scheiterten, berichtet The Wall Street Journal.
Der Eigentümer von The Vitamin Shoppe, Pet Supplies Plus und anderen Einzelhandelsmarken möchte den größten Teil seines
pro Aktie für Kohl’s bieten, indem sie die Immobilien des Einzelhändlers verkaufen. Die Franchise Group, die 1 Milliarde US-Dollar ihres eigenen Geldes einbringen wird, trat letzte Woche in eine exklusive dreiwöchige Verhandlungsphase mit Kohl’s ein, die nicht davon ausgeht, dass ein Deal abgeschlossen wird.
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Getty Images „Ich sehe nicht, wie die Franchise Group Kohls Geschäft viel Wert hinzufügen kann, und der Finanzierungsansatz ist besorgniserregend“, schrieb RetailWire BrainTrust-Diskussionsteilnehmer Mark Ryski, CEO der HeadCount Corporation, in einer Online-Diskussion letzte Woche . „Ich verstehe, dass Kohls Management jedes seriöse Angebot prüfen muss, aber es scheint mir, dass es andere Möglichkeiten für Kohls gibt, die ein ermutigenderes Ergebnis darstellen. Und ungeachtet schlechterer Verkaufsergebnisse ist Kohl’s kein notleidender Einzelhändler, und sie müssen kein Geschäft machen – sie können ihre Zeit für bessere/andere Angebote abwarten.“
Viele aus der Branche Experten von RetailWire BrainTrust stimmten zu, und selbst diejenigen, die Kohl’s in Schwierigkeiten sahen, waren keine Fans der Aussicht, dass die Franchise Group Eigentümer der Kette.
„Braucht Kohl’s Hilfe?“ schrieb Dave Wendland, Vizepräsident für strategische Beziehungen bei der Hamacher Resource Group. „Ja. Ist ein Franchise-Modell oder ein Spiel mit Immobilien ein gangbarer Weg? Vielleicht. Bin ich zuversichtlich, dass die Franchise Group am besten passt? Wahrscheinlich nicht.“
Die Franchise Group hat, wie der Name schon sagt, ihr Geschäft nicht darauf aufgebaut, eigene Geschäfte zu betreiben, sondern Franchisenehmer für diese Arbeit zu finden. Bisher gab es keine Berichte, die darauf hindeuteten, dass es das gleiche Geschäftsmodell auf Kohl’s anwenden würde. Obwohl die Vorstellung, dieses Modell auf Kohl’s anzuwenden, für einige BrainTrusts besonders beunruhigend war.
„Wenn die Franchise Group keine besonderen und anderen Pläne hat als das Franchising von Kohl’s, ist dies eine fragwürdige Investition“, schrieb sie Bob Amster, Direktor der Retail Technology Group. „Es gab mehr als ein Beispiel für Unternehmen, denen es nach einer Übernahme gut ging, aber die Tatsache, dass sie eine riesige Schuld einfach nicht bedienen konnten, was zu ihrem Untergang führte. Es wäre traurig, wenn Kohl durch diese Transaktion das gleiche Schicksal ereilen würde. Da draußen muss es einen besseren Deal geben.“
„Falls die Franchise Group tatsächlich plant, eine Art ‚Franchise‘-Modell bei Kohl’s einzuführen und den Deal mit erheblichen Schulden zu belasten , dann ist die Wahrscheinlichkeit einer weiteren Einzelhandelskatastrophe ziemlich hoch“, schrieb David Spear, Senior Partner, Industry Consulting, Retail, CPG and Hospitality bei Teradata. „Ehrlich gesagt, Kohl’s sollte sich zurückhalten und auf ein besseres Angebot warten.“
Der Möchtegern-Eigentümer von Kohl’s schließt sich allen öffentlich genannten Bietern für die Kette an, um Geld zu verdienen seinen Immobilienbesitz. Es scheint jedoch nicht, dass die Franchise Group versuchen wird, Kohls physische und digitale Aktivitäten abzuspalten, wie es andere getan haben, darunter die Acacia Group, Hudson’s Bay, die Muttergesellschaft von Saks Fifth Avenue, und Sycamore Partners.
Simon Property Group und Brookfield Property Partners, Betreiber von Einkaufszentren und Miteigentümer von JCPenney und anderen Einzelhändlern, waren ebenfalls unter mehr als 00 Unternehmen, die Berichten zufolge Interesse am Erwerb von Kohl’s bekundet haben. Die Geschichte deutet darauf hin, dass keiner der beiden Kohls Online- und Ladengeschäfte aufspalten würde.
Der Einzelhändler senkte, wie viele andere auch, seine Jahresumsatz- und Gewinnprognose, nachdem seine Verkäufe im gleichen Geschäft um 5,2 gefallen waren Prozent im ersten Quartal. Kohl’s passte seine Nettoumsatzprognose gegenüber dem letzten Jahr unverändert auf ein Prozent an, verglichen mit seiner vorherigen Prognose von zwei bis drei Prozent. Die Kette erwartet nun, dass ihr bereinigter Gewinn pro Aktie zwischen 6,00 USD 45 und 6,00 USD liegt. , verglichen mit einer Spanne zwischen $7, und $7.45.
Einige auf BrainTrust zeigten einen anderen Weg für den Einzelhändler aufzuzeigen, um seine Position zu verbessern.
„Ich hoffe, dass sie vorerst nicht verkauft werden“, schrieb Nicola Kinsella, SVP of Global Marketing bei Fluent Commerce. „Keiner der interessierten Spieler würde einen ausreichenden Mehrwert bieten, um einen Verkauf zu rechtfertigen. Kohl’s sollte weiterhin mit neuen Partnerschaften und Angeboten innovativ sein und auf ein strategischeres, wertbasiertes Angebot warten, das ihnen helfen wird, langfristiges Wachstum voranzutreiben.“
„Ein Bootstrapping zum Erfolg wäre immer noch möglich die beste Option sein, wenn man bedenkt, wie viel sie mit Konzepten wie den Amazon-Retouren – und mehr – Pionierarbeit geleistet haben“, schrieb Ananda Chakravarty, Vizepräsidentin für Forschung bei IDC viele, ein ausgetretener Pfad, der in die falsche Richtung führt.
„Ungeachtet der Frage nach dem Erfolg des zukünftigen Betriebsmodells hat die Geschichte der Übernahmen von Einzelhändlern durch stark fremdfinanzierte Übernahmen eine wirklich schlechte Erfolgsbilanz“, schrieb Peter Charness, Retail Strategy bei USTUST 11654687302 Global.
„Ich muss sagen, es ist ermüdend geworden, zu sehen, wie Unternehmen wie die Franchise Group hereinkommen und ein Unternehmen seines Vermögens berauben, es mit Schulden belasten und dann sagen: ‚Hoppla – hat nicht funktioniert.’“, schrieb Paula Rosenblum, co -Gründer von RSR Research. „Ich möchte nicht noch eine Geschichte von Eddie Lampert Sears durchleben. Es ist ermüdend und nicht besonders nützlich.“
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