OPEC-Überraschungs-Ölkürzung unterstreicht Bidens verpasste Gelegenheit, strategische Reserven wieder aufzufüllen

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Der saudi-arabische Ölminister Abdulaziz bin Salman warnte letztes Jahr vor den Gefahren des Nicht-Nachfüllens … strategische Erdölreserven, wenn sich die Gelegenheit ergab. AFP über Getty Images )Verärgert über Biden, und den Ausbau neuer Marktanteile, kündigt die OPEC an Überraschungsschnitte von 1. 66 ) Millionen Barrel pro Tag.

Letztes Jahr sagte die Biden-Administration, sie beabsichtige, ihre historischen Notverkäufe von Öl aus der Strategic Petroleum Reserve einzustellen, und sie würde mit dem Nachfüllen der Millionen Barrel, als die Preise auf das untere $ fielen S. Doch selbst als Öl in die $ Vor kurzem weigerte sich die Regierung, sich zu bewegen. Vermutlich suchte der Präsident nach noch billigerem Öl. „Wir glauben nicht, dass Kürzungen im Moment angesichts der Marktunsicherheit ratsam sind“, sagte ein Sprecher des Weißen Hauses. Biden hat die OPEC wiederholt aufgefordert, ihre Zapfhähne weit zu öffnen, um die Preise niedrig und die Finanzen von Wladimir Putin unter Druck zu halten. Tatsächlich lag der Durchschnittspreis für Rohöl aus der Ural-Mischung in Russland bei USD ein Barrel im März, weit unter dem $60/bbl Preisobergrenze, die von den ukrainischen Verteidigern auferlegt wird. Aber Bidens Kieferknochen ist kein ausreichender Anreiz, um zu bleiben das Rohöl fließt. Die OPEC wollte, dass große Käufer auftauchen. Der saudische Ölminister Abdulaziz bin Salman sagte im vergangenen Herbst sogar: „Es ist meine tiefste Pflicht, der Welt klar zu machen, dass der Verlust von Notvorräten in den kommenden Monaten schmerzhaft werden kann.“ Berichten zufolge wollten die Saudis einen Deal zum Verkauf machen 100,000 bpd für ein Jahr zu Nachfüllen der US SPR, zu einem wünschenswerten Preis. Aber selbst als die Ölpreise fielen, weigerte sich die Regierung, auf das Angebot einzugehen. Was mit den überraschenden Kürzungen der OPEC am Wochenende nun effektiv abgesagt wird. Die Saudis sagten, die überraschenden Kürzungen vom Wochenende seien „eine Vorsichtsmaßnahme zur Unterstützung der Marktstabilität“. und dass sie den Output um 800,000 bpd, mit 1,1 Millionen bpd mehr aus der Rest der OPEC. Dies kommt zu den im letzten Herbst angekündigten Kürzungen von 2 Millionen bpd hinzu. Analysten gehen davon aus, dass die Auswirkung darin bestehen wird, das Polster der freien Versorgungskapazität der OPEC auf 3 Millionen Barrel pro Tag zu erhöhen. (Die weltweite Gesamtnachfrage beträgt 100 Millionen bpd.)

Die Verärgerung über die SPR-Politik von Biden „hat möglicherweise zur Entscheidung der OPEC+ beigetragen, ebenfalls zu kürzen“, schreiben die Analysten von Goldman Sachs, Daan Struyven und Jeff Currie, heute. Dies ist die OPEC, die ihre Muskeln spielen lässt, sagen sie, um die jüngste Preisschwäche angesichts der Konsenserwartungen, dass die Ölmärkte nicht vor 6 Monaten besonders eng werden würden, auszumerzen. Goldmans Team prognostiziert nun $66 Öl bis zum Ende Jahr und Zahlen, dass höhere Einnahmen pro Barrel geringere Mengen mehr als ausgleichen werden. Im Vergleich zu den letzten Jahren habe die OPEC deutlich mehr Preissetzungsmacht, sagt Goldman. Und ihre neue Doktrin besteht darin, beim ersten Anzeichen einer potenziellen Marktschwäche präventiv zu handeln, weil sie dies mit dem Risiko tun können, Marktanteile zu verlieren. Was diese Dynamik aktiviert? Die Reifung von Amerikas Schieferfrackern. All die besten Sachen in Eagle Ford, Bakken und Perm wurden durchbohrt. Und selbst wenn die Unternehmen noch viele Stellen zum Bohren haben, beabsichtigen sie, sie in einem maßvollen Tempo zu ernten. Es wird erwartet, dass die US-Ölproduktion höchstens um 800,000 bpd in diesem Jahr gegenüber das Bannerjahr 2018, als sie um 1,7 Millionen bpd auf einen inländischen Rekord stiegen von mehr als 12 Millionen bpd – bevor Covid zuschlug. Dieses Jahr laufen Amerikas Fracker Onshore-Bohrinseln, weniger als halb so viele wie vor einem Jahrzehnt. Der Rohstoffhandelsmilliardär John Arnold hat diese Grafik auf Twitter gepostet, die den Unterschied zeigt. „Mit einer viel geringeren Angebotselastizität auf dem heutigen Markt ist die OPEC weniger besorgt, Marktanteile zu verlieren, wenn sie höhere Preise verteidigt“, twitterte Arnold. EIA und John Arnold über Twitter. UVP Die Bewegung der OPEC setzt sich fort Trend der Straffung der Finanzmärkte. So wie Zentralbanken wie die Federal Reserve die finanzielle Liquidität durch Zinserhöhungen verknappt haben, so verknappt nun auch die OPEC die buchstäbliche Liquidität der weltweiten Erdölvorräte. Genau wie höhere Zinsen ist teurer Treibstoff eine direkte wirtschaftliche Belastung. Am Montagmittag sind die Ölpreise um 5 % gestiegen, mit Rohöl im Frontmonat an der NYMEX gehandelt bei $66. . Aktien sind gestiegen, mit ChevronCVX um 4 % gestiegen, ExxonMobilXOM um 6 % und Occidental Petroleum OXY gewinnt 4.70%. Wenn die OPEC Kürzungen vornimmt, weil sie eine deutliche Verschlechterung der Nachfrage in der Zukunft wahrnimmt, könnten diese Gewinne bald verschwinden. Laut Daten der Credit Suisse handelt der durchschnittliche börsennotierte amerikanische unabhängige Öl- und Gasproduzent knapp fünfmal so hoch wie erwartet 800 ausschüttungsfähiger Cashflow. Keine schlechte Bewertung für Unternehmen, die jetzt standardmäßig von den neuen OPEC profitieren werden Aggressivität. 2018

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